פק"מ , מק"מ או קרן כספית? מה עדיף בשנת 2025 בישראל?

ישראל נכון לתחילת שנת 2025, עם ריבית פריים העומדת על 6% ואינפלציה של כ-3%–3.5%, משקיעים המחפשים אפיקי השקעה סולידיים ובטוחים לטווח הקצר ניצבים בפני בחירה בין פיקדון קצר מועד (פק"מ), מלווה קצר מועד (מק"מ) וקרן כספית.

במאמר זה נבחן את היתרונות, החסרונות, העלויות והמיסוי הכרוכים בכל אחד מהאפיקים הללו, תוך התייחסות לסכומי השקעה של: 50,000 ש"ח, 100,000 ש"ח, 500,000 ש"ח ו-1,000,000 ש"ח, ונמליץ על האפיק המתאים ביותר לכל סכום.

פיקדון קצר מועד (פק"מ)

פק"מ הוא פיקדון בנקאי לתקופה קצרה, בדרך כלל בין ימים למספר חודשים, שבו הכסף "סגור" בבנק לתקופה מוגדרת מראש. הריבית על פק"מ נקבעת על ידי הבנק ומושפעת מריבית הפריים.

יתרונות

• סיכון נמוך מאוד, שכן הכסף מובטח על ידי הבנק.

• פשטות בניהול ההשקעה.

חסרונות

• הריבית המוצעת על ידי הבנקים עשויה להיות נמוכה ביחס לאפיקים אחרים.

• נזילות מוגבלת במהלך תקופת הפיקדון.

מיסוי

הכנסות מריבית בפק"מ חייבות במס בשיעור של 15% על הרווח הנומינלי, ללא התחשבות באינפלציה.

מלווה קצר מועד (מק"מ)

מק"מ הוא איגרת חוב ממשלתית לטווח קצר, המונפקת על ידי בנק ישראל לתקופות של עד שנה. המק"מ נמכר בניכיון (מתחת לערכו הנקוב) ונפדה בערכו הנקוב בסוף התקופה.

יתרונות

• סיכון נמוך מאוד, שכן ההשקעה מגובה על ידי ממשלת ישראל.

• נזילות גבוהה, ניתן למכור את המק"מ בשוק המשני לפני מועד הפדיון.

חסרונות

• תשואה ידועה מראש רק אם מחזיקים את המק"מ עד למועד הפדיון.

• עמלות קנייה ומכירה, וכן דמי ניהול פיקדון ניירות ערך.

מיסוי

הכנסות מריבית במק"מ חייבות במס בשיעור של 15% על הרווח הנומינלי, ללא התחשבות באינפלציה.

קרן כספית

קרן כספית היא קרן נאמנות המשקיעה בניירות ערך סולידיים לטווח קצר, כגון מק"מ, פק"מ ואג"ח ממשלתיות קצרות טווח.

יתרונות

• נזילות גבוהה, ניתן למשוך הכסף בכל יום מסחר.

• פוטנציאל לתשואה גבוהה יותר מאשר פק"מ, בניה מקצועי וגיוון ההשקעות.

חסרונות

• דמי ניהול הנגבים על ידי הקרן.

• תשואה לא מובטחת, אם כי הסיכון נחשב לנמוך.

מיסוי

רווחים מקרן כספית חייבים במס בשיעור של 25% על הרווח הראלי, כלומר לאחר ניכוי האינפלציה.

השוואת תשואות, עלויות ומיסוי

להלן טבלה המשווה בין התשואות, העלויות והמיסוי המשוערים לכל אחד מהאפיקים, עבור סכומי השקעה שונים:

סכום השקעה (ש"ח)	אפיק השקעה	ריבית/תשואה שנתית משוער	עלויות (עמלות ודמי ניהול)	מס	תשואה נטו משוערת
50,000	פק"מ	פריים - 4% (2%)	ללא עמלות	15%	1.7%
50,000	מק"מ	3%	עמלת ק/מ: 0.1%, דמי ניהול: 0.625%	15%	2.275%
50,000	קרן כספית	2.5%	דמי ניהול: 0.1%	25% על הרווח הריאלי	2.4%
100,000	פק"מ	פריים - 3% (3%)	ללא עמלות	15%	2.55%
100,000	מק"מ	3%	עמלת ק/מ: 0.1%, דמי ניהול: 0.625%	15%	2.275%
100,000	קרן כספית	2.5%	דמי ניהול: 0.1%	25% על הרווח הריאלי	2.4%
500,000	פק"מ	פריים - 2% (4%)	ללא עמלות	15%	3.4%
500,000	מק"מ	3%	עמלת ק/מ: 0.1%, דמי ניהול: 0.625%	15%	2.275%
500,000	קרן כספית	2.5%	דמי ניהול: 0.1%	25% על הרווח הריאלי	2.4%
1,000,000	פק"מ	פריים - 1% (5%)	ללא עמלות	15%	4.25%
1,000,000	מק"מ	3%	עמלת ק/מ: 0.1%, דמי ניהול: 0.625%	15%	2.275%

סיכום והמלצה על האפיק העדיף לכל סכום השקעה

בהתבסס על ניתוח התשואות, העלויות והמיסוי של כל אפיק השקעה, להלן ההמלצות לכל סכום:

• 50,000 ש"ח – האפיק העדיף הוא פק"מ.

  • למרות שהתשואה נטו דומה לזו של קרן כספית, פק"מ מציע ודאות גבוהה יותר, ללא דמי ניהול או תנודתיות מסוימת של הקרן הכספית.

  • מק"מ עשוי להיות אופציה טובה רק אם צפויה עליית ריבית בהמשך השנה, אך יש לקחת בחשבון עמלות הקנייה והמכירה.

• 100,000 ש"ח – האפיק העדיף הוא פק"מ.

  • עם ריבית גבוהה יותר ממק"מ וקרן כספית, וללא עמלות נוספות, פק"מ מספק את השילוב הטוב ביותר של ביטחון, תשואה ונזילות יחסית.

  • קרן כספית יכולה להיות חלופה טובה עבור מי שמעוניין בנזילות יומית.

• 500,000 ש"ח – האפיק העדיף הוא פק"מ.

  • ככל שסכום ההשקעה גדל, הבנקים מציעים תנאים טובים יותר בפק"מ, ולכן הוא הופך לאטרקטיבי במיוחד.

  • מק"מ עדיין עשוי להיות אופציה אם יש ציפייה להעלאת ריבית, אך יש לזכור את עלויות העמלות.

  • קרן כספית פחות כדאית בשל המס הגבוה על הרווח הריאלי.

• 1,000,000 ש"ח – האפיק העדיף הוא פק"מ.

  • בגובה השקעה כזה, הפער בין התשואה נטו של פק"מ לבין האפיקים האחרים הופך להיות משמעותי מאוד, בעיקר הודות לריבית הנמוכה יותר ביחס לפריים.

  • הנזילות של מק"מ וקרן כספית אינה מצריכה ויתור משמעותי על תשואה, אך בשל שיעורי הריבית הנוכחיים, פק"מ מציע את העסקה המשתלמת ביותר.

מסקנה כללית: ככל שהסכום גבוה יותר, התנאים שמציעים הבנקים בפק"מ משתפרים, ולכן הוא מהווה את הבחירה העדיפה. קרן כספית עשויה להיות כדאית למי שמחפש גמישות מירבית, אך המס הגבוה על הרווח הריאלי מקטין את האטרקטיביות שלה ביחס לפק"מ.

גילוי נאות: ריבית הפק"מ הבנקאית נלקחה מהפרסומים השונים ברשת ואינה מחוייבת במציאות