גידור סיכונים לרוכשי דירות בישראל: 3 דרכים למניעת ירידת ערך כספי

רכישת דירה היא השקעה משמעותית וארוכת טווח, אך היא כרוכה בסיכונים שונים, במיוחד כאשר מחיר הדירה צמוד למדד תשומות הבניה. במאמר זה, נדון בשלוש דרכים שונות לגידור סיכונים שיכולים לעזור לרוכש דירה בישראל למנוע את ירידת ערך כספיו בטווח של שלוש שנים, ונסביר את עלותן והמשמעויות הפרקטיות של כל אחת מהן.

דרך ראשונה: רכישת אופציות

מהו אופציה?

אופציה היא מכשיר פיננסי המאפשר לקונה לרכוש או למכור נכס במחיר קבוע (מחיר אצווה) עד לתאריך פקיעה מסוים. בהקשר של רכישת דירה, אופציה יכולה לשמש ככלי לגידור סיכונים.

דוגמה פרקטית

פלוני רכש דירה במחיר של 1,200,000 ש"ח, צמוד למדד תשומות הבניה. הוא שילם מקדמה של 20% (240,000 ש"ח) והיתר ישולם כאשר יקבל את הנכס. כדי לגדור את הסיכון של עלייה במדד, פלוני יכול לרכוש אופציה למכירה (Put Option) על מדד תשומות הבניה.

• עלות האופציה: העלות של אופציה כזו תלויה במספר גורמים, כולל מחיר האצווה, תאריך הפקיעה, והתנודתיות בשוק. לדוגמה, אם עלות האופציה היא 1% ממחיר הדירה, פלוני ישלם עוד 12,000 ש"ח (1% מ-1,200,000 ש"ח).

• משמעות פרקטית: אם מדד תשומות הבניה עולה, המחיר האפקטיבי שפלוני ישלם על הדירה יעלה. אולם, אם הוא מממש את האופציה למכירה, הוא יוכל למכור את החשיפה למדד במחיר האצווה, מה שיקזז את ההפסד. למשל, אם המדד עלה ב-10%, האופציה תאפשר לפלוני למכור את החשיפה במחיר הקודם, ובכך למנוע הפסד של 120,000 ש"ח (10% מ-1,200,000 ש"ח).

דרך שנייה: רכישת מכשירי חוב

מהו מכשיר חוב?

מכשירי חוב, כגון איגרות חוב, הם התחייבויות פיננסיות שבהן המנפיק (למשל, חברה או מדינה) מתחייב לשלם למחזיק באיגרת החוב ריבית קבועה ולהחזיר את ההון בסוף תקופת החוב.

דוגמה פרקטית

פלוני יכול לרכוש מכשירי חוב שערכם קשור למדד תשומות הבניה, אך באופן הפוך. לדוגמה, הוא יכול לרכוש איגרות חוב שערכן יעלה כאשר מדד תשומות הבניה יורד.

• עלות הרכישה: העלות תלויה בערך הנקוב של האיגרת החוב ובריבית שהיא מציעה. למשל, אם פלוני רוכש איגרות חוב בערך נקוב של 100,000 ש"ח, עם ריבית שנתית של 5%, הוא יקבל 5,000 ש"ח בריבית בסוף השנה.

• משמעות פרקטית: אם מדד תשומות הבניה יורד, הערך של הדירה יורד, אך הערך של האיגרות החוב יעלה, מה שיקזז את ההפסד. לדוגמה, אם המדד יורד ב-5%, האיגרות החוב יעלו ב-5%, ובכך יפצו על ההפסד בערך הדירה.

דרך שלישית: השתמשות בפקודות Stop-Loss ו-Limit

מהן פקודות Stop-Loss ו-Limit?

פקודות Stop-Loss ו-Limit הן כלים פיננסיים שמאפשרים למשקיע להגדיר מראש את ההפסד המקסימלי או הרווח המקסימלי שהוא מוכן לספוג.

דוגמה פרקטית

פלוני יכול להשתמש בפקודות Stop-Loss ו-Limit כדי לגדור את הסיכון הכרוך בעליית מדד תשומות הבניה.

• פקודת Stop-Loss: פלוני יכול להגדיר פקודת Stop-Loss שתמכור את החשיפה למדד תשומות הבניה אם המדד יעלה מעבר לרמה מסוימת. לדוגמה, אם הוא מגדיר פקודת Stop-Loss ברמה של 10% עלייה במדד, החשיפה תימכר אוטומטית כאשר המדד יגיע לרמה זו.

• פקודת Limit: בנוסף, הוא יכול להגדיר פקודת Limit שתקנה את החשיפה למדד במחיר מסוים, אם המדד ירד. לדוגמה, אם הוא מגדיר פקודת Limit ברמה של 5% ירידה במדד, החשיפה תיקנה אוטומטית כאשר המדד יגיע לרמה זו.

• עלות הפקודות: העלות של פקודות אלה בדרך כלל נמוכה, והיא יכולה להיות בתחום של 0.1% עד 0.5% מהערך הנקוב.

• משמעות פרקטית: השימוש בפקודות אלה מאפשר לפלוני להגדיר מראש את ההפסד המקסימלי או הרווח המקסימלי, מה שמקטין את החשיפה לסיכונים. לדוגמה, אם המדד עלה ב-10% והפקודת Stop-Loss הופעלה, החשיפה תימכר, ופלוני ימנע הפסד של 120,000 ש"ח.

מסקנה

גידור סיכונים הוא חלק אינטגרלי בניהול השקעות, במיוחד כאשר מדובר ברכישת דירה שערכה צמוד למדד תשומות הבניה. הדרכים השונות לגידור סיכונים, כמו רכישת אופציות, רכישת מכשירי חוב, והשתמשות בפקודות Stop-Loss ו-Limit, כל אחת מהן מציעה יתרונות וחסרונות.

• רכישת אופציות: מספקת הגנה יעילה נגד עלייה במדד, אך דורשת תשלום עבור האופציה.

• רכישת מכשירי חוב: מספקת תשואה קבועה והגנה נגד ירידה במדד, אך עלולה להיות פחות גמישה.

• פקודות Stop-Loss ו-Limit: מאפשרות שליטה טובה יותר על ההפסד המקסימלי, אך דורשות ניטור קבוע של השוק.

בחירת הדרך הנכונה לגידור סיכונים תלויה בצרכים ובאסטרטגיית ההשקעה של המשקיע, וכן ברמת הניסיון והידע הפיננסי שלו. השימוש בטכניקות אלה יכול לסייע במזעור הסיכונים ובהגנה על תיק ההשקעות, אך חשוב לזכור כי הן גם יכולות לקצץ בפוטנציאל הרווח.